科技金融政策創(chuàng)新評(píng)價(jià)
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發(fā)布日期：[2021-01-25]
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一、主要?jiǎng)?chuàng)新政策工具1、科技小額貸款公司和科技銀行
專門(mén)為科技型企業(yè)提供融資服務(wù)的機(jī)構(gòu)。科技銀行的本質(zhì)仍然是以國(guó)家信用為基礎(chǔ)的縱向信用,科技小額貸款公司則是以民間信用為基礎(chǔ)的橫向信用。2010年10月，江蘇首家科技小額貸款公司——蘇州融達(dá)科技貸款公司在蘇州工業(yè)園區(qū)成立，盛科網(wǎng)絡(luò)、吉瑪基因等10家科技型中小企業(yè)與“融達(dá)科貸”簽訂了1.1億元的授信協(xié)議。2011年底，蘇州科技小額貸款公司達(dá)20家。同時(shí)，江蘇省還將工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行、江蘇銀行、南京銀行7家銀行的南京支行設(shè)立為科技銀行，為科技型中小企業(yè)提供專營(yíng)金融貸款服務(wù)。2014年7月，銀監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)三家民營(yíng)銀行籌建，其中以騰訊、百業(yè)源和立業(yè)三家公司合資成立的深圳前海微眾銀行，注冊(cè)資本30億元人民幣，主要業(yè)務(wù)方向是為小微企業(yè)提供金融服務(wù)，由于其地處深圳，科技型中小企業(yè)較多，因此，預(yù)計(jì)該銀行的主要業(yè)務(wù)將面向科技型中小企業(yè)。
2、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款是指以合法擁有的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)經(jīng)評(píng)估后向銀行申請(qǐng)融資。在執(zhí)行過(guò)程中由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)法律不甚完備，知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值不易確定，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，銀行駕馭知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的能力不夠成熟以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)的可能性不易預(yù)測(cè)等因素阻礙了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的發(fā)展。只有極少數(shù)銀行對(duì)部分中小企業(yè)提供此項(xiàng)融資便利，而且一般需由企業(yè)法定代表人加保。要有效推廣知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，亟須從完善法律體系和價(jià)值評(píng)估制度等方面入手。
3、中小企業(yè)集合債券
中小企業(yè)集合債券是指通過(guò)牽頭人組織,以多個(gè)中小企業(yè)所構(gòu)成的集合為發(fā)債主體,發(fā)行企業(yè)各自確定發(fā)行額度分別負(fù)債,使用統(tǒng)一的債券名稱,統(tǒng)收統(tǒng)付,向投資人發(fā)行的約定到期還本付息的一種企業(yè)債券形式。它是以銀行或證券機(jī)構(gòu)作為承銷商,由擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)參與,并對(duì)發(fā)債企業(yè)進(jìn)行篩選和輔導(dǎo)以滿足發(fā)債條件的新型企業(yè)債券形式。這種“捆綁發(fā)債”的方式,打破了只有大企業(yè)才能發(fā)債的慣例,開(kāi)創(chuàng)了中小企業(yè)新的融資模式。07深中小債是中國(guó)首個(gè)集合債券，由深圳市貿(mào)工局牽頭,深圳市20家成長(zhǎng)性好、誠(chéng)信度高、具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的民營(yíng)高科技企業(yè)作為聯(lián)合發(fā)行人,國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行擔(dān)任主承銷商并為債券提供無(wú)條件不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保,深圳市中小企業(yè)信用擔(dān)保中心、深圳市高新技術(shù)投資擔(dān)保有限公司和深圳中科智擔(dān)保投資有限公司聯(lián)合向國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行提供反擔(dān)保。該集合債券總規(guī)模10. 3億元,債券期限為5年期固定利率,票面年利率5.70%,企業(yè)從第三年開(kāi)始以40%、30%、30%的比例分3年還本,債券的信用級(jí)別為AAA。在銀行間債券市場(chǎng)上市交易。2012年，常州利用財(cái)政貼息、擔(dān)保費(fèi)補(bǔ)助等政策引導(dǎo)企業(yè)發(fā)行5.08億元科技型中小企業(yè)集合債，開(kāi)拓了江蘇省融資新渠道。
中小企業(yè)集合債券存在的主要問(wèn)題：（1）擔(dān)保難是目前中小企業(yè)集合債券的首要問(wèn)題。由于中小企業(yè)的規(guī)模、資質(zhì)、盈利能力等諸多因素,使得擔(dān)保問(wèn)題成為困擾中小企業(yè)集合發(fā)債的首要問(wèn)題。擔(dān)保與再擔(dān)保的目的是使集合發(fā)債的中小企業(yè)信用增級(jí),從而降低債務(wù)融資的成本。中小企業(yè)也可以將其資產(chǎn)進(jìn)行抵押,以降低其信用風(fēng)險(xiǎn),但在抵押過(guò)程中存在著資產(chǎn)估值的問(wèn)題,因而中小企業(yè)在集合發(fā)債時(shí)多采用擔(dān)保的形式來(lái)進(jìn)行信用增級(jí)。如07深中小債與07中關(guān)村債都是由國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行提供無(wú)條件不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保。而為了防范與化解信用危機(jī)向金融體系的傳遞,銀監(jiān)會(huì)在2008年10月新出臺(tái)了一項(xiàng)政策,禁止銀行對(duì)企業(yè)債券等融資項(xiàng)目的擔(dān)保行為,這無(wú)疑也包括中小企業(yè)集合債。這一規(guī)定,使以往以銀行擔(dān)保為主的企業(yè)債券發(fā)行面臨擔(dān)保危機(jī),對(duì)本來(lái)就困難重重的中小企業(yè)集合發(fā)債更是雪上加霜?，F(xiàn)在一些正在籌備之中的中小企業(yè)集合債券轉(zhuǎn)而謀求由大型企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保,有的則是擬采用集合擔(dān)保的方式。（2）上市交易后成交較為清淡。無(wú)論是在銀行間債券市場(chǎng)上市的07深中小債,還是在深交所上市交易的07中關(guān)村債,除了在發(fā)行上市時(shí)較為熱鬧外,在交易市場(chǎng)中的交易均較為清淡。以07中關(guān)村債為例,從上市(2008年1月21日)至2009年3月31日止,日算術(shù)平均成交量?jī)H為1017手,低于普通企業(yè)債券的日均交易量。雖然這與債券的發(fā)行量不大有關(guān),但也與發(fā)行人的資質(zhì)等因素相關(guān)。（3）對(duì)集合發(fā)債的中小企業(yè)的準(zhǔn)入門(mén)檻較高。根據(jù)各地的中小企業(yè)集合債券的規(guī)定,均要求中小企業(yè)必須達(dá)到9個(gè)方面的硬指標(biāo)方能入選,包括凈資產(chǎn)達(dá)6000萬(wàn)以上、成立3年以上、近3年連續(xù)銷售增長(zhǎng)20%、連續(xù)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)10%及所籌資金用途符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃等。換句話說(shuō),要求集合發(fā)債的中小企業(yè)基本符合《公司法》中關(guān)于發(fā)行公司債的基本條件,這種規(guī)定使得很多正處于成長(zhǎng)中的中小企業(yè)難以通過(guò)集合債券的形式獲得資金。而另一方面,同時(shí)符合這些條件的中小企業(yè)從銀行貸款也并不困難。這使得中小企業(yè)通過(guò)集合發(fā)債,解決其融資難問(wèn)題的目的并未真正實(shí)現(xiàn)。
二、科技信貸政策評(píng)價(jià)與展望
科技貸款的發(fā)展，改變了科技投入單純依靠政府撥款的模式，為科技成果轉(zhuǎn)化提供了重要的資金來(lái)源。隨著國(guó)家對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的不斷重視，國(guó)家制定包括科技型中小企業(yè)在內(nèi)的信貸政策在不斷的發(fā)展和完善之中。政策性貸款的力度加大，商業(yè)科技貸款在國(guó)家政策的引導(dǎo)下不斷突破?？萍夹椭行∑髽I(yè)唯有依靠新技術(shù)、新產(chǎn)品的研制開(kāi)發(fā)才能真正走出困境。這些企業(yè)通過(guò)銀行科技貸款的支持，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，企業(yè)和科研單位利用科技貸款，通過(guò)在技術(shù)開(kāi)發(fā)過(guò)程中的融合、催化等效能作甲，將大批新產(chǎn)品推向市場(chǎng)；使科技成果很快轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，變成實(shí)實(shí)在在的高附加值的商品。
貸款是科技型中小企業(yè)融資的重要途徑，未來(lái)要建立起多元化、多層次的金融組織體系，完善金融機(jī)構(gòu)支持科技型中小企業(yè)多元化融資服務(wù)的長(zhǎng)效機(jī)制，不斷提高貸款規(guī)模和比重。加快發(fā)展面向科技型中小企業(yè)的中小金融機(jī)構(gòu)，為科技型中小企業(yè)提供融資服務(wù)。在強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范和監(jiān)管的前提下，支持和鼓勵(lì)外資、國(guó)際組織資本和民間資本設(shè)立科技銀行等專門(mén)為科技型中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，并引導(dǎo)這些金融機(jī)構(gòu)科學(xué)合理布局。加強(qiáng)政府對(duì)科技貸款的各種政策支持，推動(dòng)對(duì)科技型中小企業(yè)的信貸管理制度的不斷完善和創(chuàng)新。加強(qiáng)政府通過(guò)以風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、政策性科技擔(dān)保、財(cái)政補(bǔ)貼等方式將財(cái)政嵌入銀行等金融機(jī)構(gòu)，增強(qiáng)銀行等金融機(jī)構(gòu)科技貸款的可持續(xù)性。
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